Dividendos são só espuma

Você já parou para pensar por que o detergente faz espuma? A espuma não lava a louça. O produto ativo que remove a gordura trabalha silenciosamente. A espuma está lá para te dar a sensação de que está funcionando.

Os dividendos funcionam de forma parecida.

Receber um pouco de dividendos quando você investe é normal — faz parte do retorno total de qualquer ação ou fundo. O problema começa quando o investidor passa a perseguir empresas com os maiores percentuais de dividendos como estratégia principal.

O que acontece quando uma empresa paga dividendos

Quando uma empresa distribui dividendos, ela está transferindo dinheiro do caixa dela para a sua conta. O patrimônio da empresa cai no mesmo valor que você recebeu. O preço da ação cai no valor do dividendo distribuído — isso não é especulação, é matemática básica.

O dono da padaria não ficou rico quando tirou o dinheiro do caixa da padaria e colocou na sua conta pessoal.

Você não criou valor. Você moveu dinheiro de um bolso para o outro.

O risco escondido na estratégia de dividendos

Empresas que pagam dividendos muito altos frequentemente acumulam dívida para manter as distribuições. Quando o negócio piora, elas continuam pagando para não afugentar os investidores de dividendos — até o dia em que não conseguem mais.

Focar em dividendos como critério de seleção tende a concentrar a carteira em setores específicos (energia elétrica, bancos, saneamento) sem que isso melhore a relação risco-retorno do portfólio.

O que fazer em vez disso

Se você precisa de renda do patrimônio investido, pode simplesmente vender uma fração da sua carteira periodicamente. O resultado financeiro é equivalente a receber dividendos, mas você mantém controle sobre quando e quanto resgatar — e sobre a diversificação da sua carteira.

Se você não sabe qual é a taxa de retirada adequada para o seu patrimônio, esse é exatamente o tipo de planejamento que um consultor independente pode ajudar a definir.